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结合最新信息,万马股份(002276)的股价上涨原因主要是因为公司在2023年一季度实现了营业收入30.75亿元,同比-1.69%,但实现归母净利润0.917亿元,同比+125.93%,扣非后0.504亿元,同比+77.86%。公司Q1毛利率提升至13.77%,同比提升1.29pct,销售净利率提升至3.02%,同比提升1.73%。三项费率合计为11.08%,环比还提升了0.24pct,主要是研发费率有所提升。因此,公司盈利能力改善主要受毛利率提升影响较大。此外,公司近两年持续扩充产能,多年研发积累的高端产品持续落地扩产,高端产品矩阵不断丰富,盈利能力明显提升。公司在超高压电缆绝缘料、屏蔽料、抗水树绝缘料、其他特种绝缘材料及特种线缆、充电堆等领域不断取突破,持续扩产,部分品种供应紧缺。公司2022年底建成超高压二期2万吨产能,目前处于试生产状态,在业绩端尚未释放出增量,增长潜力可观。工业机器人(300024)线缆持续扩产,有望引入新增客户订单,贡献全年业绩。23年线下出行恢复明显,电动车保有量持续提升,公司充电桩与充电量双增,新能源板块有望减亏。万马万华一体化项目持续推进,贡献长期业绩增量。综上所述,万马股份的股价上涨原因是公司盈利能力显著增长,产能持续落地,未来增长潜力依旧,业绩走强趋势得到确认。