概述：回顾5月全国生铁市场行情，整体呈现继续下行的走势。月内期钢、钢材震荡下行，原料焦炭、铁矿石亦弱势调整，商家对后市预期仍偏空，多以积极出货降库为主，成交重心继续下移。那么6月将迎来行业的传统淡季，生铁市场何去何从，笔者将从以下几点进行简单阐述。
一、5月生铁市场价格继续向下探底
(相关资料图)
5月焦炭再降四轮，铁矿石价格重心亦不断下移，生铁成本支撑继续减弱，叠加钢材震荡下行，传导至生铁行业，商家悲观情绪蔓延，多以积极降库为主，成交价格混乱走低。月中原材料价格主稳，加之废钢价格小涨，生铁性价比有所回升，部分下游铸造厂和贸易商谨慎补库，生铁企业库存明显下降，商家提涨意愿有所增加，个别报价小幅上调。之后随着下游补库的结束，生铁需求再度减弱，商家维持降库思路不变，生铁成交重心再度下移。截至5月31日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调170元/吨，报3100元/吨，临汾月环比下调260元/吨，报3070元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比下调180元/吨，报3300元/吨，临汾月环比下调270元/吨，报3340元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比下调260元/吨，报3360元/吨，临汾月环比下调280元/吨，报3260元/吨。
图-1 炼钢生铁价格变化
图-2 球墨铸铁价格变化
二、全国生铁企业高炉产能利用率小幅回升
月内原材料焦炭、铁矿石市场趋弱调整，生铁企业利润有所修复，叠加部分厂家库存低位，生产积极性有所提升，部分高炉恢复生产。截止6月2日，全国样本生铁企业64座高炉中有27座停产检修，检修高炉容积合计6818m³，周度产能利用率为61.71%，周环比上升3.24%，月环比上升6.76%。生铁实际周产量约为27.54万吨，周环比增加1.44万吨，月环比增加3.02万吨。厂内生铁库存40.33万吨，周环比减少3.99万吨，月环比减少28.55万吨。另据Mysteel调研了解，因下游需求短期内难有明显改善，停产生铁企业复产积极不高，因此预计6月高炉产能利用率或小幅调整。
图-3 生铁企业高炉产能利用率走势图
三、全球生铁产量互有增减
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2023年4月份全球高炉生铁总产量较2023年3月份相比小幅减少，2023年4月份全球直接还原铁产量较2023年3月份相比小幅增加。
统计数据显示，2023年4月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁112257千吨，与去年同期相比增加0.24%。全球直接还原铁产量为10410千吨，与去年同期同比增加4.28%。
图-4 全球高炉生铁产量（千吨）
图-5 全球直接还原铁产量（千吨）
四、下游企业采购积极性有所好转
炼钢生铁方面，随着生铁价格的下行，叠加部分区域废钢资源偏紧，生铁性价比有所提升，钢厂对炼钢生铁采购积极性尚可，带动生铁企业出货。铸造生铁和球墨铸铁方面，前期生铁市场价格持续走低，生铁企业心态不乐观，多以暗降抛货操作为主，加之下游铸造企业和贸易商逢低补库，生铁企业降库效果明显，成交较前期有所好转。但随着下游补库结束，且生铁市场即将进入淡季，生铁需求或将弱势不改。
五、总结
焦炭方面：6月焦炭市场大概率保持供需双降，供需处于相对平衡状态；焦炭价格走势变化核心仍然在终端钢材市场走势，当前负反馈风险尤存，钢厂利润收缩有向焦炭寻求利润预期，因此焦炭价格依然有降价压力；从当前钢材市场以及焦炭供应释放节奏来看，市场属于震荡下行阶段。
铁矿方面：6月份铁矿石价格预计将会呈现出先涨后跌的价格趋势。前期铁矿石价格的支撑在于钢厂需求短期内仍旧会处于高位水平，因此矿价也会继续保持一定程度的反弹，后续随着市场化的减产或者粗钢平控政策的出台，导致基本面供需差出现分化，矿价预计会承压下行，届时月末水平很大可能性是低于月初水平，整体矿价呈现走弱。
废钢方面：6月废钢整体需求仍存下降趋势，但钢厂库存低位，且废钢供应或继续收缩，从基本面上给废钢价格提供了一定的上下限，但考虑到当前宏观环境不稳，废钢市场底部或仍未站稳，预计6月废钢价格或呈反复震荡走势，但整体趋势继续向下，不过总体跌幅或环比继续收窄。
供需方面：停产生铁企业多数暂无复产计划，在产厂家保持正常生产状态，且前期降库效果明显，整体供应压力有所缓解。而下游铸造企业订单暂末好转，且随着高温雨季的到来，生铁淡季效应渐显，采购仍以少量按需为主，短期内生铁需求弱势不改。
综上所述，原材料成本和下游需求支撑不足，生铁市场仍有下行空间，但考虑到生铁企业库存不高，整体下调幅度或有限，因此预计6月生铁市场仍将弱势运行为主。
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